Mis 12 Libros Favoritos sobre los Mercados Financieros

¿Por qué doce? 

El año tiene doce meses.

Uno por mes. 

En un año terminaste 

Y te puedo recomendar 12 más. 

1 The Essays of Warren Buffett

Desde hace años compite con Bill Gates por el “puesto” de hombre más rico del mundo. Toda su plata la hizo invirtiendo en la bolsa y comprando compañias.

Warren Buffett sabe algo sobre finanzas y negocios. Tenemos la suerte de que todos los años comparte ese conocimiento en sus cartas públicas a los accionistas de su empresa (y muchas entrevistas). Éste libro es una compilación de esas cartas.

2 The Most Important Thing Illuminated – Howard Marks

La cosa más importante para invertir con éxito no es una. Son muchas. Veintiun cosas para ser preciso. Sólo los capítulos del libro sobre el riesgo valen el precio del libro (qué es, cómo reconocerlo, cómo controlarlo).

Cómo dice el título.

Iluminador.

3 Fooled by Randomness 

4 The Black Swan 

5 Antifragile

Ésta trilogía de Nassim Nicholas Taleb no es propiamente de finanzas. Es filosofía, probabilidad, historia, riesgo, política y finanzas. Todo junto. Son libros que me cambiaron la forma de entender el mundo.

Si tuviera que resumirlos en una oración lo haría con una pregunta para cada uno (en orden): 

¿Por qué nos cuesta entender el mundo? 

¿Por qué el mundo no puede entenderse?

¿Cómo sobrevivir en un mundo que no podemos entender?

6 The Misbehavior of Markets – Benoit Mandelbrot

El autor es uno de los grandes matemáticos de las últimas décadas. En el libro explica las maneras en qué el comportamiento de los mercados financieros no se ajusta a los modelos tradicionales que se usan para invertir y evaluar el riesgo. Y los peligros que eso supone.

El libro toca y profundiza algunos de los temas de los libros de Taleb.

7 Poor Charlie’s Almanack – Charles Munger

Charlie Munger es el socio de Warren Buffett. Y uno de los tipos más sabios del planeta. 

Éste libro no habla precisamente de finanzas. Habla sobre psicología humana y los errores que cometen las personas en la vida y los mercados. Y cómo evitarlos. Entre otras cosas. 

The Psychology of Human Misjudgement es una de las charlas que incluye el libro (también hay una transcripción).

8 The Dao of Capital – Mark Spitznagel

¿Qué tienen en común los incendios forestales, las crisis financieras y un filósofo oriental?

Sino leiste éste libro debes estar pensando que acabo de ingerir alguna sustancia psicoactiva. Nada más lejos de la realidad.

Spitznagel explica, desde el enfoque de la Escuela Austríaca, las distorsiones que ocasionan la manipulación de la tasa de interés por parte de los Bancos Centrales del mundo. Los intentos de los economistas por eliminar la volatilidad del sistema económico no hacen más que suprimir la volatilidad por un tiempo hasta la inevitable explosión.

Para saber cómo se relaciona todo eso con los incendios forestales y Lao-Tse vas a tener que leerlo.

La parte final del libro habla sobre cómo protegerse (y ganar) con esas crisis forzadas. 

What I Learned Losing a Million Dollars – Brendan Moynihan

La mayoría de los libros de inversiones hablan sobre los que tuvieron éxitos. No éste.

Es una historia de cómo el éxito crea su propio fracaso. Cómo el exceso de confianza te lleva a tomar riesgos innecesarios que terminan mal. Muy mal. 

Siempre digo que es mejor aprender de los errores de otros antes que de los propios. Si estás de acuerdo, este libro te va a ser útil.

10 The Dhandho Investor – Mohnish Pabrai

La idea más interesante del libro es que la mejor forma de tener éxito en los negocios y las finanzas es buscar situaciones que no tienen mucho riesgo y potencialmente se puede ganar mucho.

La clave está en encontrar apuestas asimétricas. En palabras del autor “Cara. Gano. Ceca. No pierdo mucho”.

Un ejemplo que dá Pabrai es el de su familia inmigrante en EEUU. Aprovecharon un crédito barato para comprar su primer motel. La garantía era todo lo que tenían. Pero cómo eran bastante pobres ese “todo” no era mucho. Trabajando y ahorrando podían volver al mismo lugar en dos o tres años. Pero si el motel tenía éxito podían multiplicar varias veces su fortuna.

11 Fooling Some People All of the Time – David Einhorn

David Einhorn es conocido por ser un short seller muy público y combativo. En criollo, un short seller es alguien que apuesta a la caída de una acción. Hacen plata cuando la acción cae. 

En general, lo hacen porque descubrieron fraude o prácticas contables “dudosas” en una empresa.

En el libro Einhorn relata su experiencia al descubrir una compañía que manipulaba sus resultados contables y los problemas que tuvo con los que estaban a cargo de regular y castigar a esas empresas. 

En vez de investigar las denuncias presentada s por Einhorn, los “polícias” parecían estar más del lado de los “ladrones”.

Muy interesante para ver una cara no muy conocida de los mercados. 

12 Common Stocks and Uncommon Profits – Philip Fisher

¿Qué preguntas hay que hacerse para analizar una empresa? ¿Dónde están las mejores oportunidades?

Warren Buffett dice que su filosofía de inversiones es “85% Fisher, 15% Graham“.

No hay  libro que pueda enseñar a ganar plata en los mercados. Pero es interesante poder meterse en la cabeza de uno de los grandes inversores de la historia. Y entender cómo buscaba y analizaba posibles inversiones.

 

Menciones Honorables: One Up On Wall Street, Security Analysis, The Intelligent Investor, Against the Gods, The Ascent of Money.

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